联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF(简称目标ETF),密切跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化,采用开放式运作方式的基金。 “它相当于基金中的基金(FoF)。”
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为便于银行的投资者投资港股ETF,基金管理人会通过银行渠道销售联接基金,联接基金将其绝大部分基金财产投资于相应的港股ETF。
(1)在基金投资方面,港股ETF采用完全或抽样复制等方法直接投资于标的指数的成份股;而联接基金需通过二级市场买卖或申购赎回港股ETF的方式,将不得低于约定比例的基金财产投资于对应的港股ETF,实现对业绩比较基准的紧密跟踪。
(2)交易方式方面,投资者既可以用“替代、基金管理人代理买卖”的方式、按照“份额申购、份额赎回”的原则申购、赎回港股ETF,也可以在二级市场买卖港股ETF;而联接基金则为场外的开放式基金,不上市交易,投资者可通过基金管理人或基金代销机构按照“金额申购、份额赎回”的原则进行申购、赎回。
(3)价格揭示机制方面:港股ETF具有实时的交易价格、基金份额参考净值、每日一次公布的经核算的前一日基金份额净值,联接基金只每日揭示一次前一日的基金份额净值。
(4)二者业绩表现可能不同。引起业绩不同的主要是因素是:1)港股ETF没有投资比例的要求,可将全部或接近全部的基金资产用于跟踪标的指数的表现;而联接基金作为普通开放式基金,仍需持有一定比例的。2)申购赎回的影响,港股ETF的申赎对基金净值影响较小;而联接基金的大额申赎会对基金净值产生一定冲击。
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国泰国债ETF联接基金是把90%主要投资于上证5年期国债ETF,5%投资及一年以内,另5%可按相应法规投资其他品种、国债、无风险回购、协议存款、或进行现券波段操作的。而国泰国债ETF是主要跟踪上证5年期国债指数的,是不一样的东西。
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基金由于他投资了一些股票,出现了大幅下挫导致的基金净值下降
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时间:2022-05-27
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