买股票价值投资怎么选股,如何选价值投资的股票

来源:本站  发布时间:2022-05-27

Q1:最好的投资是如何选股

闪牛分析:
行业选择只选一种类型是不够的。五种消费类型(消费独占、快速消费、大众消费、奢侈消费、成瘾消费)都具备的才是最好的行业。
特别是第一条“消费独占”,要严格到如巴菲特先生所说,“它是消费者心目中认定为没有可替代的商品”。
1、消费独占(有顶尖的品牌);
2、快速消费(有重复的需求);
3、大众消费(有广阔的市场);
4、奢侈消费(有提价能力);
5、成瘾消费(有忠实的客户群)。
二、投资要尽量避免“三高”型企业
人到中年,常常体检,主要目的是早日发现和躲避危害健康的“三高”杀手:高血压、高血脂、高血糖。
其实,投资也要尽量避免“三高”型的企业:高投入、高负债、高能耗。它们往往制约着行业的高成长。当然,这里讲的是“天然三高”。专指行业本身固有的,与生俱来、终生伴随的特性,而非单个企业主观的个别的行为。
我把A股和港股五千家上市公司按行业中类分别研究,发现有些行业二十年来一只大牛股也未产生过,有些行业牛股产生甚少,有些则牛股成群。原因当然是多种多样的,比如产品售价受管制,产业规模受限制等等。但其中重要一点,还是与行业是否命犯“三高”有关系。
从长远来讲,但凡成长性不太强的行业,多多少少属于“一高”或“三高”。
例如属于“高投入”的钢铁、汽车、发电、航空、高铁、高速公路、机场、港口、采矿等行业,创建时一次性投入就是巨大的数字,以后还贷都是艰难的任务,何况还要收回成本再转向盈利。它们同时又是重装备型,需要不断地更新设备,如建新高炉、买新飞机等等。为了维持再生产,它们的资本性开支又很大。长此以往,成本如山一般压在背上,利润自然就很难跑快了。
银行不属于“高投入”,也不属于“高能耗”。但它与地产业一样是天然“高负债”行业。虽然它在世界上有诸如“永远的朝阳行业”、“万业之母”等响亮的名号,在中国又属于垄断型行业,但“高负债”的宿命是“高风险”,“当资产是权益的20倍时(这在银行很普遍,特别要关注不良贷款率),任何一个管理上的愚蠢行为哪怕只涉及一小笔资产,都能摧毁一家银行。”
同时,这也意味着资本金总是不足,贷款规模一大,就要向股东圈钱。可别小看了配股集资,你的很多分红很多回报又被它变相拿回去了。从成长性来说,从严格意义上来说,牛股是有一些,但并不是最好的投资品种。它和大多数地产公司一样,看起来很美,实际股东赚的并不多。长期数据是有力地说明。
“高能耗”行业中的化工业,竟然大部分是成长性“劣马”。不仅在油价、煤价飙升时是如此,能源价格平稳时这个行业的表现也不怎么样。它是那种“三高”俱全的行业。
其实说到底,“三高”型企业的要害就是缺少自由流。而在财务数据和投资回报中,有什么比自由流更为重要的呢?
可能有朋友会说,“三高”型行业大多数是周期性行业,它们有些在短期内牛得不得了。这是事实,如果你有本事做好周期性股票,那就又当别论。然而即便如此,周期性投资也绝不轻松。
最好的快乐的投资应是我在前文所说的“五消”型行业或企业,它们是“一高”也不高的。
三、投资要精选没有“天花板”的行业
审视20年来股票市场行业发展数据,再加以思考,除了命犯“三高”(高投入、高负债、高能耗)的行业成长性不高外,还有一些行业一直表现不佳。它们属于那种注定有“天花板”的行业。
我把这些有“天花板”的行业分作五类:
1、售价天花板。这一点比较好理解,就是价格受限制。很多行业就是没有自主提价能力。水电燃气公交车和公园等公用事业是一大块。价格受到的严格管制。除了地铁以外,你在公用事业行业中找不到一只长期大牛股。而地铁之所以傲视群雄,那是特许它开发地铁上盖物业。除此之外,报纸也没有涨价能力,它只能在广告上向企业提价。自行车和低档手表等也是提价弱势群体,价格涨幅远低于30年通货膨胀的升幅。以上还不是最惨的,汽车、家电、电脑、手机、电话费等,它们的售价一直在下降!
2、容量天花板。这一点也比较好理解,就是规模受限制。公路隧道桥梁,名山名水名塔,你就是通行者如云,旅游者如雨,毕竟容量就是那么大,要在这些行业产生几十年涨几十倍的大牛股概率较低。黄金地段的百货公司和餐馆也是如此,除非你走上连锁的道路。
3、产量天花板。有些企业的产能就是物资储量,非常固定,除非你对外收购。巴菲特一直不喜欢矿业股,他说:“我很难想象一座矿山采掘三五十年后变成一口空洞的样子”。油煤会挖光,金银会采光,只有人的创造性最为宝贵和恒久。当然,这是超长期投资者才会遇到的问题。我们在有限的投资生涯中遇到的具有产能瓶颈的行业,受制于稀缺原料者居多。例子应该不少。
4、需求天花板。可以分成两种情况。一种是本来就没有很大的需求,有点象一则中国老笑话所说的屠龙技,学会了屠龙却找不到龙可杀。很多高端处方药没有OTC药赚钱,原因就在于此。所谓“卖原子弹的不如卖茶叶蛋的”。很多细分市场的龙头企业长远而言也不适合长期投资。另一种情况是需求中断,这是最为致命的天花板,可称之为夕阳天花板。
只要想一想保龄球馆自己不保龄、黑白、彩色胶卷突然被遗弃、传呼机不再“BB”鸣叫,养路费收费行业的四万名员工突然随着费改税一下子失业、全行业消失,都会让长期投资者不寒而栗!经济上的自然选择让新产品和新服务不断涌现,又让它们中的一大部分最终消亡。奥地利经济学家熊彼特的“创造性毁灭”思想时时提醒我们注意需求的变迁和产业的变迁,也让我们时时对高科技行业(典型的还有如汉王手写笔)心存敬畏。
5、成长天花板。又可戏称为恐龙天花板。指的是企业自身发展过大造成的效应。有些企业在行业中发展成了巨无霸,把企业变成了行业。例如某一企业在世界集装箱领域占据了百分之七十以上的份额之后、某一企业在世界港口装卸机械占有百分之九十以上份额之后,成长性就大大削弱。缺乏后劲,缺乏市场空间。美国企业策略委员会对世界50强进行了分析,发现百分之九十以上的50强企业进入50强以后,增长速度就由原来的高增长降为百分之三到四。它们必须靠并购来保持高增长。
相比短期炒做而言,长期投资者的风险主要在于时间的成本。一个失误带来的损失在十年后才发现无法弥补。这就必须在投资选择上慎之又慎。我曾持有某个公用股数年之久,回报之低让我一直汗颜。
四、磨快剃刀选择制药股
如果说钢铁、水泥和大宗商品等行业最具产品同质化、最易了解,那么,制药行业恐怕是最具差异化、最难把握的行业了。它的令人眼花缭乱的程度,不亚于百货商店缤纷女装给男士带来的晕厥反应。
不要说普通消费者和投资者,就是医院的主任医生,也不一定能统统了解所有药品的性能和疗效。让一个投资者神农尝百草,实在是要求太高。何况生物制药高深莫测,有几人能透彻了解?就凭这一点,你就知道研究分析制药行业的难度了。
让我们看看制药行业有多少家上市公司:一百多家。显然,它们还不包括医药流通企业、医疗器械生产厂家,更不包括医院,队伍已经不算小了。再来看看这些上市公司生产多少种药品吧:一千种?一万种?哦哦,这番计算还是免了的好。
但投资者是创造方法的人。优秀的投资者坚信:方法总比问题多。
用什么方法能对制药行业化繁为简,较快较好地找到满意的投资对象呢?看谁总市值最小?谁市盈率、市净率最低?谁的走势最漂亮?哎哎,这些用电脑马上就能解决。价值投资者不是要失业了吗?
不,价值投资者不是这样处理问题。他们首先是从基本面来考虑一家药厂、一种药品的竞争优势。这是他们的法宝。
把握竞争优势又有多种方法。对繁杂深奥的制药行业,我们试试磨快剃刀用排除法吧。因为有人说,价值投资者都是选股苛刻的人。苛刻的人喜欢用排除法。
首先,厂家的主打产品必须是独家药品或专利产品(国内大多数企业是在做仿制药),并且最好是拥有多个。独家生产和专利保护是制药企业的护城河,解除了专利保护大家都能生产的抗生素之类,只能赚取微薄的利润。这就排除了一批没有“围墙”的公司。很多纯仿制药的厂家可以歇菜了;
第二,要有厂家名牌和药品名牌、要在消费者心中建立口碑,否则没有长期的突出优势,不能长久赚大钱。你很少看到哪个原料药生产厂家在做广告吧?它们默默无闻,纯粹面向企业,处在激烈地竞争中,只有少数暂时辉煌。这就排除了一大批生产原料药、类似大宗商品型生产企业的厂家;
第三,主打的独家药品或专利产品,必须是想买就买的普通药品。因为大部分处方药不能让消费者随意购买,面对的是理性的医院(企业),而不是直接面对广大议价能力很弱的消费者,再加上价格老被国家监控,因而提价能力其实不强。这就排除了一批主打产品是处方药的生产厂家。这里必须说说生产疫苗的企业,很多投资者看好它们。因为这些年生物制药子行业高速增长.其实疫苗的销售也不是直接面对消费者。厂家拼得是研发、生产技术和生产条件,有些靠的是突发性事件。并不象生物医药股炒作者们想象的那样好把握。特别是研发和生产小疫苗品种的企业(市场太小);
第四,主打的独家药品或专利产品,必须是治疗或者更准确地说是缓解常见病的药,是针对反复发作而不能断根的病的药,甚至仅仅是保健性的药。制药企业要想成为市场的宠儿获取高额利润、获取象爆满的餐馆一晚翻好几次台面那样的反复利润,最好是变成生产名牌快速消费品的厂家。制造高端药、特效药、根治药的企业反而利润成长性不强;这又排除了不少生产疾病克星的公司(写到这,我也很为奎宁这样治疗疟疾的特效药生产厂家愤愤不平);
第五,主打的独家药品或专利产品,必须是进入国家基本药物目录的药品(此药有个缺点是价格受限且容易降价),而且越多越好。药品比食品更要让人放心,更要让医院和医生开得有理有据。公费医疗市场是一块非常诱人的大蛋糕。这又排除了一些主打药品没有进入国家基本药物目录的厂家……
剩下的鱼儿就不多了,可是个个肥美。你只要等着价格合适,就可以轻松地买进来。

Q2:股票如何进行价值投资

长线是指持股超过一年,不要关注股票一时的涨跌,不要一天到晚的盯着大盘。
买股票基本面结合技术面,预期该股将来要涨(常见于预期政策的支持.被低估.业绩超预期),消息渠道自己分析,自己去搜集各种信息。
信息当然从各种媒体(新闻等)中来啊。

Q3:一个股民的选股方法:如何在中国做价值投资

首先资金充裕当然是前替,今天进明天要用就得取肯定是不行的。价值投资其实不是选股,实际是选公司,看公司发展前景,然后耐得住。 推荐鲸鱼选股APP上林老师的书《投资思维》

Q4:炒股中的价值投资是什么?如何做价值投资?

股票价值投资:也就是寻找价格低估的股票进入投资。
在做股票价值投资前可以根据以下几个方向去分析:
1、看历史收益和去年收益以及近期年报收益,收益和增长率是最能体现一个上市公司是否赚钱的最直接的要素,如果收益和增长率较高,那么自然这个上市公司具有投资价值。
2、看历史分红,一般说来好的公司都会经常性的进行分红和配股,如果一个公司自上市以来就很少分红或者从不分红的话,那么自然就不具备长期投资的价值了。
3、看所处行业,当前部分传统行业处于发展的瓶颈期,在经济社会发展转型的关键时期,如果不选准行业,会让投资变得盲目,所以我们应该选择一些诸如高科技行业、新能源行业、互联网行业、环保行业和传媒行业等等的优质个股。

4、看上市公司的核心技术,如果一个公司在所处的领域或产业链内具有核心的技术和明显的核心竞争力的话,那么这个企业必然具有长期的投资价值。

5、在选择长期投资的时候,也可以考虑并购和重组股,如果企业能够通过并购和重组,能够巩固在行业内的核心地位的股票,我们应该予以重视,因为这种票具有很好的发展前景。

6、我们在选择的时候还要注意国家在一段时期内的大战略。如果我们的想法和上层的思维和战略一致的话,那么一定能够赚钱的。

这些可以慢慢去领悟,新手前期可先参阅下关方面的书籍去学习些理论知识,然后结合模拟盘去模拟操作,从模拟中找些经验,目前的牛股宝模拟版还不错,里面许多功能足够分析大盘与个股,学习起来事半功倍,希望可以帮助到您,祝投资愉快!

Q5:股票价值投资需要参考什么指标?

有价值投资的股票就是指公司基本面良好,盈利能力稳定,产业发展处于上升周期,投资这样的股票在1-3年或者一个经济周期内能够取得较好的投资收益。我们可以从以下几个指标来研判上市公司的投资价值。
①低价低位。价值投资一定要选择那些低价低位的股票,如果股价已经经过长期、较大涨幅,到了历史高位,即使他盈利能力再强,这时候的风险已经远远大于投资价值。例如贵州茅台在经历了2013年下半年的一波调整后一路上涨,持续上涨了4年,涨幅达1055%,股价最高点到了792.5元,此时介入风险就远远大于收益。
②低市盈率。市盈率是公司盈利能力的直接反应,市盈率越低公司的投资价值就越高。但在使用市盈率时我们最好选择滚动市盈率(TTM),滚动市盈率能够反应公司最新的经营状况。
③高毛利率。这个财务指标经常会被大家忽视,其实毛利率是分析公司盈利能力的一个核心指标,毛利率是公司利润的来源,毛利率高的公司市场竞争力就强。
④资产收益率高。该财务指标反映了公司的成长性,但要注意,净资产收益率也不能太高,因为太高的净资产收益率是不可持续的,通常保持在4%-10%为宜。

Q6:求大神:净资产收益率roe连续三年大于百分之十的通达信选股公式

可以编写roe连续三年大于10%,但最后一年也就是最新的这一年是有区别的。是取最新一期财报的数据,还是取年报的数据,这是有区别的。

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